All’inizio del XXI secolo l’economia cipriota si è diversificata ed è diventata prospera. Tuttavia, nel 2012 è stata colpita dalla crisi finanziaria e bancaria dell’Eurozona. Nel giugno 2012, il governo cipriota ha annunciato che avrebbe avuto bisogno di 1,8 miliardi di euro di aiuti esteri per sostenere la Cyprus Popular Bank, e questo è stato seguito dal declassamento del rating creditizio di Cipro da parte di Fitch allo status di “junk” (spazzatura). Fitch ha dichiarato che Cipro avrebbe avuto bisogno di altri 4 miliardi di euro per sostenere le sue banche e il declassamento era dovuto principalmente all’esposizione della Bank of Cyprus, della Cyprus Popular Bank e della Hellenic Bank, le tre maggiori banche cipriote, alla crisi finanziaria greca.
La crisi finanziaria cipriota del 2012-2013 ha portato, nel marzo 2013, a un accordo con l’Eurogruppo per dividere la seconda banca del Paese, la Cyprus Popular Bank (nota anche come Laiki Bank), in una banca “cattiva” che sarebbe stata liquidata nel tempo e in una banca “buona” che sarebbe stata assorbita dalla Banca di Cipro. In cambio di un salvataggio da 10 miliardi di euro da parte della Commissione Europea, della Banca Centrale Europea e del Fondo Monetario Internazionale, spesso indicati come la “troika”, il governo cipriota è stato obbligato a imporre un significativo haircut sui depositi non assicurati, gran parte dei quali erano detenuti da ricchi russi che utilizzavano Cipro come paradiso fiscale. I depositi assicurati di 100.000 euro o meno non sono stati toccati.
Secondo le stime del Fondo Monetario Internazionale del 2017, il suo PIL pro capite (aggiustato per il potere d’acquisto), pari a 36.442 dollari, è inferiore alla media dell’Unione Europea. Cipro è stata scelta come base per diverse attività offshore per le sue basse aliquote fiscali. Il turismo, i servizi finanziari e il trasporto marittimo sono parti significative dell’economia. La politica economica del governo cipriota si è concentrata sul rispetto dei criteri di ammissione all’Unione Europea. Il governo cipriota ha adottato l’euro come moneta nazionale il 1° gennaio 2008, sostituendo la sterlina cipriota.
Cipro è l’ultimo membro dell’UE completamente isolato dalle interconnessioni energetiche e si prevede che sarà collegato alla rete europea attraverso l’EuroAsia Interconnector, un cavo elettrico sottomarino ad alta tensione in corrente continua da 2000 MW. EuroAsia Interconnector collegherà le reti elettriche greca, cipriota e israeliana. È uno dei principali progetti di interesse comune dell’Unione europea e anche un progetto prioritario di interconnessione delle autostrade elettriche.
Negli ultimi anni sono state scoperte quantità significative di gas naturale offshore nell’area nota come Afrodite (presso il blocco di trivellazione esplorativa 12) nella zona economica esclusiva (ZEE) di Cipro, a circa 175 chilometri a sud di Limassol a 33°5’40″N e 32°59’0″E. Tuttavia, dal 2013 le società di trivellazione offshore della Turchia hanno accesso sia al gas naturale che alle risorse petrolifere. Cipro ha delimitato i suoi confini marittimi con l’Egitto nel 2003, con il Libano nel 2007 e con Israele nel 2010. Nell’agosto 2011, l’azienda statunitense Noble Energy ha stipulato un accordo di condivisione della produzione con il governo cipriota per quanto riguarda lo sviluppo commerciale del blocco.
La Turchia, che non riconosce gli accordi di confine di Cipro con i suoi vicini, ha minacciato di mobilitare le sue forze navali se Cipro avesse proceduto con i piani per l’inizio delle trivellazioni nel Blocco 12. Gli sforzi di Cipro per le trivellazioni hanno il sostegno degli Stati Uniti, dell’Unione Europea e delle Nazioni Unite e il 19 settembre 2011 le trivellazioni nel Blocco 12 sono iniziate senza alcun incidente.
A causa del forte afflusso di turisti e investitori stranieri, il mercato degli affitti immobiliari a Cipro è cresciuto negli ultimi anni. Alla fine del 2013, il Dipartimento di Urbanistica di Cipro ha annunciato una serie di incentivi per stimolare il mercato immobiliare e aumentare il numero di sviluppi immobiliari nei centri urbani del paese. Ciò ha fatto seguito a misure precedenti per concedere rapidamente permessi di immigrazione a cittadini di paesi terzi che investono in immobili a Cipro.